时代天使冲刺港交所:毛利率超70% 9个月利润2亿

来源:雷帝触网

雷帝网雷建平 1月31日报道

牙科矫治提供商时代天使科技有限公司(简称:“时代天使”)日前向港交所递交招股书,准备在香港上市。

9个月利润过2亿

时代天使是中国领先的隐形矫治解决方案提供商。根据灼识咨询报告,中国的隐形矫治解决方案市场高度集中,按截至2020年9月30日止九个月的达成案例计量,前两大市场参与者的市场占有率总计为82.3%。

2003年,时代天使开发了中国首例隐形矫治器治疗解决方案。2006年,时代天使开始推出隐形矫治器产品。

2007年,时代天使在北京建立3D打印生产线,此为中国隐形矫治器的首条3D打印生产线。2010年,时代天使将制造中心搬至无锡市并扩大产能。

2011年,时代天使在无锡市建立口腔3D打印基地并开始在时代天使的标准化生产流程中应用3D打印技术。时代天使将运营中心迁至上海。

2013年,时代天使推出iOrtho服务平台。2015年,松柏投资集团向时代天使作出投资并成为时代天使的控股股东。

2020年,时代天使开始于无锡市兴建时代天使创美基地,该基地预计将成为研发和制造中心。

于业绩纪录期,时代天使服务的牙科医生数量由2018年的约11,500位增至2019年的约15,800位,并由截至2019年9月30日止九个月的约13,900位增至截至2020年9月30日止九个月的约17,300位。

时代天使持续优化隐形矫治系统,使牙科医生能够不断扩大其服务范围,目前上市四种具有多种特性、能够吸引不同用户群的隐形矫治器,包括时代天使标准版、时代天使冠军版、时代天使儿童版以及COMFOS。

招股书显示,时代天使2018年、2019年营收分别为4.88亿元、6.46亿元;时代天使2020年前9个月营收为6亿元,上年同期营收为4.85亿元。

时代天使2018年、2019年毛利分别为3.12亿元、4.17亿元;时代天使2020年前9个月毛利为4.25亿元,上年同期毛利为3.24亿元。

时代天使2018年、2019年毛利率分别为63.8%、64.6%;时代天使2020年前9个月毛利率为70.8%,上年同期毛利率为66.8%。

时代天使2018年、2019年期内利润分别为5818.6万元、6766万元;时代天使2020年前9个月期内利润为1.56亿元,上年同期期内利润为7058万元。

时代天使2018年、2019年期内利润率分别为11.9%、10.5%;时代天使2020年前9个月期内利润率为25.9%,上年同期期内利润率为14.5%。

时代天使2018年、2019年经调整EBITDA分别为1.28亿元、1.72亿元;时代天使2020年前9个月经调整EBITDA为2.53亿元,上年同期经调整EBITDA为1.49亿元。

时代天使2018年、2019年经调整净利润分别为9249.7万元、1.3亿元;时代天使2020年前9个月经调整净利润为2.03亿元,上年同期经调整净利润为1.16亿元。

时代天使2018年、2019年经调整净利润率分别为18.9%、20.2%;时代天使2020年前9个月经调整净利润率为33.9%,上年同期经调整净利润率为24%。

高瓴资本是核心股东

执行董事为李华敏女士、陈锴先生;非执行董事为冯岱、黄琨、胡杰章;独立非执行董事为韩小京、董莉、石子。

IPO前,松柏正畸持有时代天使已发行股本总额约67.1242%,为控股股东。

松柏正畸由CareCapital EA, Inc.全资拥有,CareCapital EA, Inc.则由CareCapitalHoldings及CareCapital Moonstone Holdings Limited(CareCapital Holdings全资附属公司)拥有。

松柏投资集团是所有表决权股份的持有人,并有权任命CareCapital Holdings的唯一董事。因此,截至最后实际可行日期,松柏投资集团有权在公司股东大会上行使约67.1242%的表决权。

管理人CareCapital及提供融资一方Hillhouse(高瓴资本)订立的由CareCapital管理的资本管理安排,CareCapital Holdings由Hillhouse CareCapital及CareCapital Management Group LLC分别实益持有96 .97%和3 .03%。鉴于CareCapital Management Group LLC持有CareCapital Holdings全部有投票权股份而Hillhouse CareCapital仅持有无投票权股份。

故而,CareCapital Holdings由CareCapital Management Group LLC控制。CareCapital Management Group LLC由松柏投资集团最终控股人士冯岱全资持有。Hillhouse CareCapital由Hillhouse Fund II, L .P .全资持有,并由Hillhouse Capital Management Ltd .控制。

松柏投资的两位主管合伙人、联合创始人之一冯岱,毕业于哈佛大学、曾在高盛集团工作,后在大型PE机构负责医疗健康投资十余年,投资过乐普医疗、药明康德、中信医药、博士伦眼科集团等企业。

时代天使CEO李华敏

此外,李华敏通过天荣企业有限公司持股为15.8798%,黄琨通过贵裕有限公司持股为0.4814%,隆新有限公司持股为2.8%;

隆新有限公司由高级管理层及僱员郑燕、刘彧、朱国林、田杰及孔泉清透过彼等各自的全资拥有境外控股公司分别最终拥有18 .8729%、25 .5765%、 14 .9559%、29 .5558%及11 .0389%。

宏合有限公司持股为0.2655%,由毛益斌拥有及控制,彼曾任无锡时代天使和无锡富驰的董事而现为独立第三方。广福环球有限公司持股为7.9452%。

李华敏在2020年曾说,过去人们牙齿出现问题才会去医院,而现在拔牙、补牙等项目在整个口腔医疗中只占约15%,更多的是种植、修复、正畸等项目。未来,预防为主的大健康产业将迎来新的发展机遇。

李华敏认为,目前,国内消费者对口腔医疗的认知度在不断提升。2008年时我国口腔市场规模刚刚达到200亿元,至2017年已近1000亿元左右。

实际上,国外也有类似企业,且隐形正畸市场竞争激烈,巨头包括Align Technology、Henry Schien、3M、Straumann、Dentsply Sirona,以及初创企业Ortho Clear、Smile Direct Club、Candid等。

美国齿形矫正公司SmileDirectClub就在2019年9月上市,市值51亿美元。

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